Définition
La marge d'intérêt est la différence entre les intérêts que la banque reçoit et les intérêts qu'elle paie. Elle mesure le métier de base de la banque commerciale: collecter des ressources et les prêter plus cher qu'elles ne coûtent.
Elle est une part du produit net bancaire (PNB), pas le PNB entier. Les commissions, les gains sur le portefeuille commercial et les revenus du portefeuille d'investissement s'y ajoutent.
La formule
Marge d'intérêt = intérêts et revenus assimilés − intérêts encourus et charges assimilées.
Deux rapports servent à la comparer d'une banque à l'autre:
- la marge rapportée au PNB, qui dit quelle part du revenu vient des intérêts;
- la marge rapportée au total actif moyen, annualisée, qui dit ce que rapporte chaque dinar de bilan.
Où la lire dans les états financiers tunisiens
Les états financiers des banques suivent les normes comptables tunisiennes NCT 21 à 25. L'état de résultat porte les deux postes à la même place chez toutes les banques:
- PR1, «intérêts et revenus assimilés», dans les produits d'exploitation bancaire;
- CH1, «intérêts encourus et charges assimilées», dans les charges d'exploitation bancaire.
Trois pièges de lecture
Premier piège: les intérêts des créances classées ne sont pas tous dans PR1. La circulaire de la Banque centrale de Tunisie n° 91-24 impose de ne compter en produits les intérêts des créances classées B2, B3 et B4 qu'à leur encaissement. Le reste est inscrit en agios réservés. Une marge basse peut donc venir d'un portefeuille de crédits plus risqué autant que de prix plus serrés.
Deuxième piège: les revenus des titres d'investissement, bons du Trésor compris, ne sont pas dans PR1. Ils forment un poste à part, PR4. Une banque qui place beaucoup en titres d'État affiche une marge d'intérêt plus faible sans gagner moins. La rubrique 1 de la note Lectures mesure ce poids banque par banque.
Troisième piège: sur un semestre, la marge rapportée à l'actif doit être annualisée. Elle est ici multipliée par 2, à titre indicatif.
Les 10 banques cotées au premier semestre 2026
Les banques sont présentées par ordre alphabétique, montants en millions de dinars:
| Banque | Marge d'intérêt (MDT) | Marge / PNB | Marge / actif moyen, annualisée |
|---|---|---|---|
| Amen Bank | 67,9 | 18,7 % | 1,05 % |
| ATB | 87,6 | 46,8 % | 2,19 % |
| Attijari Bank | 125,0 | 33,4 % | 1,80 % |
| BH Bank | 106,3 | 30,7 % | 1,39 % |
| BIAT | 258,4 | 32,2 % | 1,89 % |
| BNA | 65,2 | 11,6 % | 0,52 % |
| BT | 166,7 | 57,1 % | 3,74 % |
| STB | 9,2 | 2,9 % | 0,12 % |
| UBCI | 94,7 | 48,6 % | 3,19 % |
| UIB | 146,7 | 53,6 % | 3,36 % |
La marge pèse de 2,9 % à 57,1 % du PNB selon la banque. Sur les 10 banques réunies, elle en fait 30,4 %. Rapportée à l'actif moyen, elle va de 0,12 % à 3,74 % l'an.
Les trois banques dont la marge pèse le moins dans le PNB sont aussi celles dont le portefeuille de titres pèse le plus dans les produits. La note Lectures lit ce lien banque par banque et regroupe les banques par modèle.
À retenir
- La marge d'intérêt = intérêts reçus − intérêts payés, postes PR1 et CH1.
- Elle ne dit pas tout le revenu: le portefeuille de titres est compté à part.
- Une marge étroite ne dit pas, à elle seule, une banque moins rentable.
Sources: états financiers intermédiaires individuels au 30 juin 2026 publiés au Conseil du marché financier (CMF); circulaire BCT n° 91-24, telle que rappelée dans les principes comptables publiés par les banques. Les données de la brique (CSV).