1. Définition
Le coût des ressources rapporte les intérêts qu'une banque paie à l'ensemble de l'argent qu'elle doit à des tiers: les dépôts de ses clients, ce qu'elle emprunte aux autres banques, à la Banque centrale ou sur le marché, ses emprunts obligataires. Autrement dit, tout son bilan sauf ses capitaux propres.
Il dit combien coûte, en moyenne sur l'année, chaque dinar dont la banque dispose et qui n'est pas à elle.
On l'appelle aussi coût apparent des ressources: «apparent», parce qu'il se calcule depuis les comptes publiés, sans le détail des taux servis à chaque catégorie de ressources. En anglais, on parle de cost of funding.
2. La mesure
Une seule formule, la même pour toutes les banques: les intérêts encourus du semestre, annualisés, rapportés à la moyenne des ressources de tiers (total du bilan moins capitaux propres) au début et à la fin du semestre.
Exemple, la banque au coût des ressources le plus bas: Attijari Bank, au premier semestre 2026: chaque dinar de ressources lui coûte 3,56 % l'an.
Plus le coût est bas, plus la banque garde de marge entre ce qu'elle paie et ce que lui rapportent ses crédits et ses titres.
3. Pourquoi il compte
Il dépend surtout de la manière dont la banque collecte. Les dépôts à vue ne sont pas rémunérés ou très peu; l'épargne et les dépôts à terme le sont; le refinancement auprès de la Banque centrale ou du marché coûte plus cher encore.
Il pèse sur la marge d'intérêt. À taux de crédit égal, la banque qui paie ses ressources moins cher garde plus de revenu.
4. Ce qu'il ne dit pas
Il ne dit pas si la collecte est stable. Des dépôts bon marché peuvent partir vite; des ressources plus chères peuvent être plus longues et plus sûres.
Il ne sépare pas les sources. Il donne un coût moyen; il ne dit pas ce que coûte chacune (dépôts, emprunts, refinancement).
5. Où le lire dans les états financiers tunisiens
Les intérêts payés se lisent à l'état de résultat, poste CH1, «intérêts encourus et charges assimilées». Le total du bilan et les capitaux propres se lisent au bilan, à la fin du semestre et à la fin de l'exercice précédent.
Les montants sont repris tels que publiés.
6. Trois pièges de lecture
Premier piège: sur un semestre, le coût doit être annualisé. Il est ici multiplié par 2, à titre indicatif.
Deuxième piège: le dénominateur prend tout le bilan sauf les capitaux propres, y compris des passifs qui ne coûtent rien (provisions, comptes de régularisation). Le coût mesuré est donc un peu plus bas que le coût des seules ressources rémunérées; il se compare entre banques, pas à un taux de marché.
Troisième piège: une baisse peut venir des taux, pas de la banque. Quand les taux directeurs baissent, toutes les ressources coûtent moins; c'est l'écart entre banques qui renseigne.
7. Classement des 10 banques cotées par coût des ressources, premier semestre 2026
Les banques sont classées de la valeur la plus élevée à la plus basse, montants en millions de dinars:
| Rang | Banque | Intérêts encourus (MDT) | Ressources de tiers moyennes (MDT) | Coût des ressources, annualisé |
|---|---|---|---|---|
| 1 | BNA | 668,7 | 22 841,6 | 5,85 % |
| 2 | Amen Bank | 293,6 | 11 154,8 | 5,26 % |
| 3 | BH Bank | 341,4 | 13 927,3 | 4,90 % |
| 4 | STB | 341,3 | 14 298,5 | 4,77 % |
| 5 | BT | 175,8 | 7 399,5 | 4,75 % |
| 6 | ATB | 167,4 | 7 401,9 | 4,52 % |
| 7 | UIB | 170,6 | 7 639,3 | 4,47 % |
| 8 | UBCI | 105,4 | 5 339,9 | 3,95 % |
| 9 | BIAT | 466,3 | 24 941,6 | 3,74 % |
| 10 | Attijari Bank | 228,0 | 12 801,8 | 3,56 % |
Hors périmètre: BTE (actions à dividende prioritaire) et Wifak International Bank (banque islamique).
Le coût des ressources va de 3,56 % à 5,85 % l'an selon la banque. Sur les 10 banques réunies, il atteint 4,63 %.
À retenir
- Coût des ressources = intérêts encourus (CH1), annualisés, rapportés à la moyenne du total du bilan moins les capitaux propres.
- Il dépend surtout de la part des dépôts à vue et du recours au refinancement.
- Il se compare entre banques; un mouvement commun vient souvent des taux.
Lire aussi: la marge d'intérêt d'une banque, ce que le PNB et le résultat net ne disent pas, la méthode de la série.
Sources: états financiers intermédiaires individuels au 30 juin 2026 publiés au Conseil du marché financier (CMF), notes comprises.