1. Définition
Le levier bancaire rapporte le total du bilan d'une banque à ses capitaux propres. Il se lit en nombre de fois.
Il dit combien de dinars la banque prête et place pour chaque dinar apporté par ses actionnaires. Le reste vient des dépôts et des autres ressources.
C'est un rapport comptable. Il ne pondère rien par le risque.
2. Le calcul
Le levier rapporte l'actif moyen aux capitaux propres moyens. Les deux moyennes sont prises entre l'ouverture et la clôture du semestre.
Exemple, la banque au levier le plus élevé: ATB, au premier semestre 2026, avec un actif moyen de 8 001,8 millions de dinars, soit 13,3 fois ses capitaux propres moyens.
Le levier relie les deux rentabilités: ROA × levier = ROE. À ROA positif égal, la banque au levier le plus fort a le ROE le plus élevé.
3. Pourquoi il compte
Il explique une part des écarts de ROE entre banques, surtout entre banques au ROA proche. Un ROE élevé peut venir d'un levier fort plus que d'un actif rentable.
Il dit l'épaisseur du coussin. Plus le levier est fort, plus une perte donnée entame vite les capitaux propres.
Il dit aussi la marge de croissance. Une banque déjà très endettée doit renforcer ses capitaux propres avant de prêter davantage.
4. Ce qu'il ne dit pas
Il ne dit pas la solvabilité réglementaire. Le ratio de solvabilité rapporte les fonds propres aux actifs pondérés par leur risque; un dinar de titres d'État n'y pèse pas comme un dinar de crédit.
Un levier élevé n'est donc pas, à lui seul, un signe de fragilité. Tout dépend de ce que l'actif contient.
Il ne dit pas non plus la qualité des capitaux propres. Le levier comptable prend le total publié au bilan, sans les ajustements des fonds propres réglementaires.
5. Où le lire dans les états financiers tunisiens
Les états financiers des banques suivent les normes comptables tunisiennes NCT 21 à 25. Deux postes suffisent, au bilan, à l'ouverture et à la clôture du semestre:
- le total de l'actif;
- le total des capitaux propres.
Le ratio de solvabilité, lui, se lit dans les notes ou le rapport de gestion, au paragraphe sur les fonds propres réglementaires.
6. Trois pièges de lecture
Premier piège: confondre le levier et le ratio de solvabilité. Les deux parlent de fonds propres, pas du même dénominateur.
Deuxième piège: le levier baisse quand le résultat du semestre entre dans les capitaux propres, et monte quand les dividendes en sortent. Ces mouvements de calendrier ne changent rien au métier.
Troisième piège: le hors bilan n'y est pas. Les garanties données exposent la banque sans gonfler son actif.
7. Classement des 10 banques cotées par levier, premier semestre 2026
Les banques sont classées de la valeur la plus élevée à la plus basse, montants en millions de dinars:
| Rang | Banque | Actif moyen (MDT) | Capitaux propres moyens (MDT) | Levier (fois) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | ATB | 8 001,8 | 599,9 | 13,3 |
| 2 | Attijari Bank | 13 888,4 | 1 086,6 | 12,8 |
| 3 | STB | 15 630,3 | 1 331,8 | 11,7 |
| 4 | BIAT | 27 323,0 | 2 381,4 | 11,5 |
| 5 | BH Bank | 15 303,3 | 1 376,0 | 11,1 |
| 6 | BNA | 25 257,2 | 2 415,5 | 10,5 |
| 7 | UBCI | 5 931,2 | 591,3 | 10,0 |
| 8 | UIB | 8 726,6 | 1 087,3 | 8,0 |
| 9 | Amen Bank | 12 880,3 | 1 725,5 | 7,5 |
| 10 | BT | 8 907,2 | 1 507,7 | 5,9 |
Définitions Levier
Hors périmètre: BTE (actions à dividende prioritaire) et Wifak International Bank (banque islamique).
Le levier va de 5,9 à 13,3 fois selon la banque. Sur les 10 banques réunies, il s'établit à 10,1 fois.
À retenir
- Levier = actif moyen / capitaux propres moyens, en nombre de fois.
- ROA × levier = ROE: le levier amplifie la rentabilité de l'actif, et les pertes aussi.
- Le levier comptable n'est pas la solvabilité réglementaire.
Lire aussi: la rentabilité des capitaux propres (ROE) d'une banque, la rentabilité de l'actif (ROA) d'une banque, le ratio de solvabilité d'une banque, la rubrique 5 de la note Lectures, la méthode de la série.
Sources: états financiers intermédiaires individuels au 30 juin 2026 publiés au Conseil du marché financier (CMF), notes comprises.